人民币升值助推中国游客赴日，投资日本更多元化

谢肉煲 7个月前 (04-27) 消费 225 0

随着人民币兑日元创31年新高，中国游客和投资者纷纷涌向日本。日本因日元贬值和物价上涨成为热门旅游和投资目的地。中国游客和投资者的增加使得消费和投资品更加多元化。虽然日元贬值对日本经济有正负两面影响，但日本央行却未采取干预措施。在多国掀起货币保卫战的背景下，尽管努力，但效果似乎有限。有分析认为，日元贬值可能是美国默许的，可能为未来美元贬值和降息铺平了道路。

一位业内人士表示：“如今，中国投资者涌向日本的投资更加多元化，除了房地产外，还有高尔夫球场、娱乐设施，甚至医院，仅在东京地区就有10家以上。”

日本迎来“天降的富贵”

从一款LV包包到一碗拉面，价格差异之大令日本成为了最近最受欢迎的海外旅游地之一，成为出境游游客心中的首选目的地。

截至2024年4月26日，1美元兑日元达到157日元，创下34年来的新高。自2020年以来，日元贬值了50%以上。与此同时，人民币兑日元也创下了31年来的新高——四年前，1元人民币可以兑换14.6日元，而如今却可以换取21.47日元。

伴随着春季樱花盛开，越来越多渴望寻找“性价比”之地的游客涌入这个岛国。

据日本国家旅游局公布的数据显示，仅3月份就有超过45万人次的中国大陆游客前往日本旅游，占据了访日游客总数的14.68%。

在日本居住了36年的媒体从业者姚远告诉小巴，中国游客来到日本，不仅住进了最昂贵的酒店、品尝最高档的美食，甚至连日本最为朴素的“胶囊旅馆”的价格也从3000日元一晚上涨到了12000日元，一房难求。

在这段时间里，日本取得了可观的成果。据日本观光厅数据显示，2024年1至3月的旅游消费额达到了1.7505万亿日元，创下了历史最高的季度数据。人均旅游支出比2019年同期增加了41.6%，达到了超过20万日元（约合人民币9800元）。

这一趋势预计将继续保持下去。

在即将到来的五一假期，携程数据显示，日本成为了出境游热度排名第一的目的地，其次是泰国和韩国。而根据Airbnb的数据，日本也是今年春季热门搜索目的地的首选。

除了购物和观光，这段时间内有不少中国人选择在日本投资。有报道称，有人曾携带着两个装满28寸行李箱的钱来日本购买房产。

根据姚远的观察，现如今的中国投资者更加多元化，有的人购买了高尔夫球场、娱乐设施，甚至还有人购买了医院，仅在东京地区就有超过10家。

对于致力于发展“观光立国”和“招商引资”的日本而言，这无疑是一大利好。仅就旅游业而言，他们今年曾提出了雄心勃勃的目标，希望到2030年访日游客的消费额能够达到每年15万亿日元。

日元的贬值不仅吸引了大量游客涌入日本，也让那些在海外经营的日本跨国企业获得了更丰厚的利润。据公众号“秦朔朋友圈”所述：

假设丰田汽车在美国销售一辆车售价为3万美元。2019年日元对美元的年平均汇率为109日元，那么丰田将获得327万日元的收入……而到了2024年的146日元，这一收入将提高至438万日元。

汇率的变化让日本尝到了甜头，但这也带来了一些苦果，日本民众正在慢慢吞下这苦果。

“泼天的物价”谁在承担？

从1美元兑120日元的历史低点，到如今1美元兑157日元的汇率，这漫长的三年半下跌过程给日本带来了沉重的物价压力。

随着日元贬值的趋势，日本的物价消费指数CPI也连续上升了31个月，平均涨幅达到了2.8%。

对于日本民众来说，一碗在外国游客眼中看似“更便宜”的拉面，却成了他们日常生活中的“更沉重的负担”。

身处日本已经36年的姚远表示，他亲眼目睹了日元兑美元跌至34年来最低点的历史性时刻。

他指出，在过去的30多年里，物价上涨并不是日本民众生活的主要问题。但近几年，尤其是过去的一年里，有450多种商品价格上涨，已经超出了民众的承受范围。

“午餐的价格从700日元涨到了1200日元，然后在短短一年内直接跳至1500日元；而晚餐，从1000日元上涨到1500至2000日元不等，最近一年已经飙升至3000日元”，他举例说明。

然而，大多数人的工资并没有相应增长。

姚远举例介绍了优衣库的情况。

他说，日本员工的薪资与年龄紧密相关。举例来说，大学毕业生的月薪过去通常在22万日元左右，而拥有研究生学历的人可能稍高一些，大约在30万日元左右。然而，为了应对物价上涨的趋势，优衣库最近将新招聘员工的月薪提高到了28万至32万日元不等。

然而，他指出，这种提升薪资的做法通常只是大型企业才能负担得起的，对于更多的中小企业而言，实现这一目标变得十分艰难，因此，他们也感到苦不堪言。

尽管日本股市在过去一年创下了34年来的新高，但考虑到日元贬值的影响，实际收益可能大打折扣。

而随着大量游客涌入，也带来了“观光公害”的问题。一方面，由于住宿费上涨，本地人的旅游活动受到了限制，2月份日本酒店房价上涨了33.3%，3月份又涨了27.7%。另一方面，游客的涌入也挤占了当地的生活空间，以至于在过去三年中，京都甚至有居民选择离开家乡。

此外，中国外汇投资研究院院长谭雅玲对于日本企业所谓的“汇率收益”也表示怀疑。

她指出，日本是一个大量依赖原材料进口的国家。尽管海外企业可能通过汇率变动获得更高的利润，但对于日本本土企业而言，在原材料进口方面可能会面临更大的成本压力。因此，无法简单地将“汇率收益”视作日本企业的“大赢家”。

谭雅玲进一步指出，当前日本的经济形势表明，日元贬值已经脱离了日本经济的实际需求。通胀率维持在2%以上，结束了过去几十年的通缩局面，经济增长也比欧洲国家好，GDP增速达到了1.9%，同时股市表现也较为强劲。因此，从经济角度来看，阻止日元升值似乎毫无道理。

然而，尽管如此，在刚刚结束的日本央行4月份议息会议上，央行仍然决定“按兵不动”。

“这并不合乎逻辑。”谭雅玲评价道。

多国纷纷掀起货币保卫战

导致日元大幅贬值的主要原因是美元的快速升值。

今年以来，彭博美元指数已经上涨了超过4%，这一上涨趋势单向持续，导致所有发达国家和新兴市场国家的货币都在相对于美元贬值。

在与美元竞争的过程中，日元的地位显得尤为重要。

美元指数由六种货币兑美元的汇率构成，其中包括欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎，按权重分配来看，欧元占据了57.6%，日元占了13.6%，英镑占了11.9%，加拿大元占了9.1%，瑞典克朗占了4.2%，瑞士法郎占了3.6%。

因此，日本对汇率进行干预将会对美元指数的走势产生较大的影响，但日本央行目前尚未采取进一步的行动。

然而，其他国家已经开始采取行动。

今年以来，许多国家的货币兑美元都出现了大幅下跌，例如日元和土耳其里拉的贬值超过了8%，韩元贬值超过了5%，澳大利亚元和加拿大元分别贬值了4%和3%，人民币也贬值了2%。

国际货币基金组织（IMF）曾进行过一项测算：如果美元汇率升值10%，那么一年后新兴市场国家的实际国内生产总值（GDP）将下降1.9%，而这种负面影响将持续至少两年以上。

因此，各国，特别是新兴市场国家，纷纷展开了货币保卫战。

菲律宾比索兑美元跌至17个月低点，菲律宾央行行长表示已准备好进行干预以稳定汇率；
印尼中央银行意外加息至7年来高点，以提振印尼盾汇价；
韩国外汇管理部门表示将积极干预韩元贬值；
泰国央行维持利率不变，以提振泰铢汇价；
波兰央行重申可能会干预以支持波兰兹罗提；
巴西央行实施了卢拉政府上台以来的首次汇率干预。

然而，尽管各国央行纷纷出手，经济学家们几乎一致认为，在“美国例外论”的影响下，这场货币保卫战的效果可能会受到限制。

但是，为何美元不断攀升？为何日本央行选择不干预？各国央行又有哪些干预汇率的手段？我国又将采取哪些应对措施呢？

通常来说，央行影响汇率的手段有多种，包括外汇管制、加息或降息、缩表或扩表等。中国央行还通过调整远期售汇业务外汇风险准备金率、外汇存款准备金率等方式来影响汇率。相比之下，中国应对汇率波动的手段比美联储或日本央行更多。此外，中国还有一个比较神秘的“汇率逆周期因子”。

最近，许多国家的货币兑美元贬值，国际汇市动荡加剧。这主要原因是美国的通胀数据一直持续高于预期，未能回落到美联储的调控目标范围内，反而呈现上升趋势。

在这种情况下，美联储透露出了不急于加息的信号，表示当前的任务仍然是遏制通胀。这导致了市场上对美元降息的时间被认为会被推迟，甚至有人认为美联储可能会被迫再次加息1到2次。

在这种情况下，美元汇率大幅反弹，导致许多国家的汇率贬值。

日元贬值较多的主要原因是日本和美国的基准利率之间的差距超过了500个基点。再加上日本没有外汇管制，因此日元的贬值压力相对明显。

在中国，讨论日元贬值这一话题既具有心理层面的意义，也涉及经济方面的讨论。

在心理层面，中国人长期以来将日本视为世界经济大国之一，因此，经济大国的货币贬值可能被解读为经济衰退的信号。此外，对于中国人来说，货币贬值往往暗示着物价上涨、通货膨胀甚至国家崩溃的风险。

而在经济层面，讨论则更加具体，涉及到涨价幅度、对进出口的影响以及对劳动力成本等方面的影响。

个人观点如下：

日元贬值可能是日本政府的一种策略，甚至可以说是一种阴谋。因为一旦日元贬值，富裕的外国人会涌入日本购物，将外国资金带到日本来消费。通过日元贬值来吸引资金和促进消费，实际上是对日本软实力的一种有效宣传。
日元贬值可以被视为一种增加流量的手段。在疫情后的时代，各国都在努力吸引外国游客。然而，日本在这方面可能做得最好，如果不是第一，也绝对是排在前列。只需去日本的机场看一眼，就能看到大量外国游客的涌入，这也引发了新的认知。
日元贬值并不妨碍个人固定资产的增值。对于那些吵吵着房价飞涨的人来说，实际上是因为过去买不起房，现在依然买不起房。比如，一位华侨朋友8年前在东京核心地段购买的塔楼房间，84平方米，当时售价为7400万日元，如今可以卖到1亿4千万日元。无论日元贬值还是增值，都无法与这种增速相提并论。
日元贬值得到了美国的默认。日本任何政治经济行动，如果没有得到美国的允许或容忍，是不可能进行的。考虑到日美两国的同盟关系和经济联系，这使我们对日元贬值有了更深入的理解。